嘉实成长:2007年第二季度报告
2007-07-20 05:30:30   

 

    嘉实成长收益证券投资基金2007年第二季度报告

    §1 重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
      基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
      基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告期为2007年4月1日起至2007年6月30日止。本报告期中的财务资料未经审计。
    §2 基金产品概况
    (1)基金简称	嘉实成长收益基金(深交所净值揭示简称:嘉实成长)
    (2)基金代码	070001(深交所净值揭示代码:160701)
    (3)基金运作方式	契约型开放式
    (4)基金合同生效日	2002年11月5日
    (5)报告期末基金份额总额	4,842,592,143.08份
    (6)投资目标	本基金定位于成长收益复合型基金,在获取稳定的现金收益的基础上,积极谋求资本增值机会。
    (7)投资策略	本基金通过精选收益型股票以及对债券类资产的稳健投资来实现"稳定收益"的目标;同时通过实施"行业优选、积极轮换"的策略,实现"资本增值"目标。
    (8)业绩比较基准	上证A股指数
    (9)风险收益特征	本基金属于中等风险证券投资基金,长期系统性风险控制目标为基金份额净值相对于基金业绩基准的 值不超过0.75。在此前提下,本基金通过合理配置在成长型资产类、收益型资产类和现金等大类资产之间的比例,努力实现股票市场上涨期间基金资产净值涨幅不低于上证A股指数涨幅的65%,股票市场下跌期间基金资产净值下跌幅度不超过上证A股指数跌幅的55%。
    (10)基金管理人	嘉实基金管理有限公司
    (11)基金托管人	中国银行股份有限公司
    §3 主要财务指标和基金净值表现
    3.1 主要财务指标                                               单位:元
    序号	主要财务指标	2007年4月1日至2007年6月30日
    1	基金本期净收益		1,790,051,446.30
    2	基金份额本期净收益	0.2716
    3	期末基金资产净值	6,914,160,657.55
    4	期末基金份额净值	1.4278
    上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
    3.2 基金净值表现
    (1)报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
    过去三个月	27.82%			1.72%			19.83%			2.37%			7.99%	-0.65%
    (2)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准收益率的变动比较
    图:嘉实成长收益基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
    (2002年11月5日至2007年6月30日)
    注1:按基金合同规定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。本报告期内,本基金的各项投资比例符合基金合同第十八条((二)投资范围和(六)投资组合比例限制)的约定:
    (1)投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%;(2)持有一家公司的股票,不得超过基金资产净值的10%;(3)本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的10%;(4)投资于国债的比例不低于基金资产净值的20%;(5)本基金的股票资产中至少有80%属于本基金名称所显示的投资内容;(6)法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的,从其规定。
    由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内,但应在10个交易日内进行调整,并符合相应的规定。
    注2:2007年4月17日,本基金管理人发布《关于调整嘉实成长收益证券投资基金基金经理的公告》,聘请刘天君任本基金基金经理,与刘志强共同管理本基金;孙林不再担任本基金经理职务。
    §4 管理人报告
    4.1 基金经理情况介绍
    刘志强先生,管理学硕士,5年证券从业经历。曾任平安保险(集团)公司投资管理中心研究员,嘉实基金管理有限公司交易员、研究员。2004年3月-2006年4月任嘉实服务增值行业基金经理助理,2006年4月-2006年11月任本基金经理助理,2006年11月至今任本基金基金经理。
    刘天君先生,1978年出生,毕业于北京大学光华管理学院,获经济学硕士学位。6年证券基金从业经验。2001年7月至2003年4月任招商证券研发中心行业研究员,2003年4月加入嘉实基金管理有限公司,历任行业研究员、研究部副总监。2007年4月至今任本基金基金经理。
    4.2 报告期内基金运作的遵规守信情况说明
    在报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实成长收益证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。
    4.3 报告期内基金的投资策略和业绩表现
    (1)行情回顾及运作分析
    报告期内,A股表现先抑后扬,震荡剧烈,市场的高风险特征凸现。4-5月份由于中小散户开户数的持续增加,投资者热情高涨,题材股、低价股轮番快速上涨,个股表现与公司基本面严重脱节,市场已经演绎成完全的资金推动行情。然而印花税的上调成为改变此运行结构的催化剂。此后,市场开始进入结构调整时期,原先仅依靠资金推动的低价股、题材股迅速遭到抛弃,绩优股重新进入广大投资者的认可。
    报告期内,本基金始终对市场积聚的风险保持警惕,股票仓位保持在略显偏低的水平上,在品种的选择上也更加注重风险-收益的平衡。整体而言,取得了一定的投资效果。
    (2)本基金业绩表现
    截至本报告期末本基金份额净值为1.4278元,本报告期基金份额净值增长率为27.82%,业绩比较基准收益率为19.83%,本基金净值增长率超越业绩比较基准收益率7.99个百分点。
    (3)市场展望和投资策略
    经过一个多月以来的结构调整,市场原先由资金推动积聚的风险已经有所释放,但中国股市仍然处于一个估值偏高的水平上。同时,广大投资者在经历了前期的巨幅波动后,入市意愿谨慎,资金推动的投机浪潮有所遏制。随着上市公司中报披露的临近,投资者的目光将开始转向上市公司的业绩状况,业绩驱动有望成为市场行情演绎的新焦点。因此,市场将继续延续前期的结构调整格局,业绩优良、具有持续成长能力的上市公司仍将得到投资者的青睐。但是,我们也注意到,此次政府对宏观经济的快速增长表示了担忧,并对货币政策采取适度偏紧的政策。因此在行业选择上,我们认为现金流状况良好的消费类公司有望得到市场的进一步认可。
    在上述分析下,本基金将合理控制股票仓位,力争以精选个股的方式获取超额收益。在行业配置上,我们倾向于在现金流状况良好、具有持续成长力、估值水平合理的消费类板块中精选个股,在货币政策偏紧、企业现金流压力偏大的背景下,这些企业的成长优势将得到进一步的放大。另外,在人民币持续升值的大背景下,我们认为地产、金融等受益行业仍将有较好的表现。
    总之,我们将延续价值判断与绝对收益的投资理念,精选个股,积极寻找风险-收益最为匹配的公司,力争以优良的业绩和较低的风险回报基金份额持有人的信任。
    §5 投资组合报告
    5.1 报告期末基金资产组合情况
    资产类别			金额(元)	占基金总资产的比例
    股票			4,780,398,601.69	62.66%
    债券			1,539,466,051.72	20.18%
    权证
    资产支持证券
    银行存款及清算备付金合计	1,263,337,633.61	16.56%
    其他资产			45,557,119.18		0.60%
    合计			7,628,759,406.20	100%
     5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
    行业				股票市值(元)	市值占基金资产净值比例
     A 农、林、牧、渔业         	
     B 采掘业 				307,208,970.90		4.44%
     C 制造业 				2,324,350,269.67	33.61%
      C0 食品、饮料 			112,940,267.52		1.63%
      C1 纺织、服装、皮毛 		21,260,283.84		0.31%
      C2 木材、家具 			30,761,585.40		0.44%
      C3 造纸、印刷 			39,206,523.05		0.57%
      C4 石油、化学、塑胶、塑料 	483,259,650.76		6.99%
      C5 电子 				148,911,514.54		2.15%
      C6 金属、非金属 			303,476,078.95		4.39%
      C7 机械、设备、仪表 		977,154,063.29		14.13%
      C8 医药、生物制品 		206,551,586.32		2.99%
      C99 其他制造业 			828,716.00		0.01%
     D 电力、煤气及水的生产和供应业 	34,904,166.73		0.51%
     E 建筑业 				6,630,735.28		0.10%
     F 交通运输、仓储业 		646,265,999.87		9.35%
     G 信息技术业 			2,719,980.00		0.04%
     H 批发和零售贸易 			363,779,894.77		5.26%
     I 金融、保险业 			748,244,476.79		10.82%
     J 房地产业 			224,650,155.34		3.25%
     K 社会服务业 			72,133,864.60		1.04%
     L 传播与文化产业 			1,064,350.00		0.02%
     M 综合类 				48,445,737.74		0.70%
    合计				4,780,398,601.69	69.14%
    5.3 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
    序号	股票代码	股票简称	数量(股)	期末市值(元)	市值占基金资产净值比例
    1		600150		沪东重机	2,358,033	325,974,481.92	4.71%
    2		000651		格力电器	7,124,583	248,647,946.70	3.60%
    3		600036		招商银行	9,756,144	239,806,019.52	3.47%
    4		600717		天津港		8,710,109	219,233,443.53	3.17%
    5		600016		民生银行	19,096,799	218,276,412.57	3.16%
    6		600299		星新材料	4,420,000	201,154,200.00	2.91%
    7		600694		大商股份	2,841,545	174,897,094.75	2.53%
    8		000423		东阿阿胶	6,695,350	174,882,542.00	2.53%
    9		600583		海油工程	4,477,506	162,085,717.20	2.34%
    10		600143		金发科技	4,060,912	156,507,548.48	2.26%
    5.4 报告期末按券种分类的债券投资组合
    债券品种	市值(元)	市值占基金资产净值比例
    国债	73,900,634.60		1.07%
    金融债	1,461,682,827.22	21.14%
    央行票据
    企业债
    可转换债券	3,882,589.90		0.06%
    资产支持证券
    合计	1,539,466,051.72	22.27%
    5.5 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
    序号	债券代码	债券简称	期末市值(元)	市值占基金资产净值比例
    1		060231		06国开31	490,217,700.00	7.09%
    2		060406		06农发06	200,113,100.00	2.89%
    3		060407		06农发07	160,356,650.00	2.32%
    4		060305		06进出05	120,012,805.72	1.74%
    5		050408		05农发08	99,511,300.00	1.44%
    5.6 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细:无
    5.7 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细:无
    5.8 投资组合报告附注
    (1)报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
    (2)本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
    (3)其他资产的构成
    项目		期末余额(元)
    交易保证金		6,177,978.18
    应收证券交易清算款
    应收股利		16,190.64
    应收利息		31,990,746.48
    应收申购款		7,372,203.88
    待摊费用
    配股权证
    合计		45,557,119.18
    (4)持有的处于转股期的可转换债券明细:无
    (5)报告期内获得的权证资产
    权证代码	权证简称	数量(份)	成本总额(元)	类别(被动持有或主动投资)
    580013	武钢CWB1	7,417,590	17,188,781.31	被动持有
    注:报告期内,本基金认购武钢股份分离交易可转债而获派的权证武钢CWB1,按权证公允价值占该转债全部公允价值的比例,将认购该转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本,本基金获得的武钢CWB1成本为17,188,781.31元。
    §6开放式基金份额变动
    项  目			基金份额(份)
    报告期期初基金份额总额	8,994,923,881.49
    报告期间基金总申购份额	597,303,471.34
    报告期间基金总赎回份额	4,749,635,209.75
    报告期期末基金份额总额	4,842,592,143.08
    §7 备查文件目录
    7.1备查文件目录
    (1)中国证监会批准嘉实成长收益证券投资基金设立的文件;
    (2)《嘉实成长收益证券投资基金基金合同》;
    (3)《嘉实成长收益证券投资基金招募说明书》;
    (4)《嘉实成长收益证券投资基金托管协议》;
    (5)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
    (6)报告期内嘉实成长收益证券投资基金公告的各项原稿。
    7.2 存放地点
    北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
    7.3 查阅方式
    (1)书面查询:查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可按工本费购买复印件。
    (2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn
    投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话400-600-8800、 (010)65185566,或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。



    嘉实基金管理有限公司
    2007年7月20日